FXTRADING 经济数据汇总（亚太区04/01）全球经济动态与货币政策展望: 新西兰商业信心下滑，日本工业产出激增，美国通胀超预期与瑞士复苏前景向好

新西兰商业情绪回落，通胀压力令宽松预期受挫

新西兰最新商业信心数据显示，3月澳新银行（ANZ）商业信心指数从先前的58.4微幅下滑至57.5，虽仍处于高位，但已略显疲态。相较之下，企业对自身未来活动的看法有所改善，对应指数由45.1升至48.6，显示企业仍维持一定扩张动力。

然而，令人关注的是通胀预期出现明显抬头。企业成本预期上扬至74.1，为过去一年中最高，而定价意愿也升至51.3，创下近十个月新高。此外，一年期通胀预期升至2.63%，明显超出新西兰央行设定的2%中点目标。这一趋势让市场对今年后续降息步伐的预期趋于谨慎。尽管4月降息似乎无悬念，5月再度下调利率的可能性仍高，但到了7月，市场判断利率走向已趋于不确定，宛如“抛硬币”。

日本工业生产强劲反弹，科技产业成关键驱动

日本方面，2月份工业生产数据表现超出市场预期，环比增长2.5%，优于市场预估的1.9%。增长动能主要来自高科技相关领域，芯片制造设备产量劲升8.2%，电子元件及装置产出更是跃升10.1%，反映出科技产业的复苏力道。

尽管经济产业省预期3月及4月的增幅将趋缓，分别为0.6%与0.1%，整体产出趋势依旧向好。不过，官方也提醒，国际贸易环境依然充满变数，尤其需留意美方关税政策未来对制造业链条的潜在影响。消费端则显得相对疲软，2月零售销售年增仅1.4%，未达预期的2.4%。

美国核心通胀上行，收入增长强劲但支出温和

美国2月核心个人消费支出（PCE）物价指数年增率由2.7%升至2.8%，高于市场预期，为联储抗通胀路径增添变数。环比方面，核心PCE涨幅达到0.4%，也略高于市场预估的0.3%。

在收入方面，美国家庭收入月增0.8%，为预期值的两倍，反映出薪资上涨与就业市场持续稳健。然而，个人消费支出仅增长0.4%，略低于预期的0.5%，显示消费者尽管收入增加，但支出态度更趋理性，这可能令政策制定者在评估经济过热风险时更需权衡。

瑞士经济信心攀升，跨行业复苏迹象明显

瑞士3月的KOF领先指标上升至103.9，优于市场预测的102.6，也高于前月修正值。这一领先性指标自年初以来持续高于长期平均水平，强化了市场对瑞士经济基本面稳定向好的共识。

经济研究机构KOF指出，增长势头较为广泛，制造业、建筑业及服务业均呈积极走势。私人消费数据同样有所提振，而外部需求则维持稳定。整体来看，瑞士正受益于多元产业结构与内部消费力量的共同支持。